A propósito de la devaluación.

Artículo elaborado por el Prof. Inocencio Sánchez. (CEATE-FACES-UC)

Hace un par de semanas, en un entrevista que mi hicieron en DAT TV, yo señalaba que, en vista de la "falta de dinero" que el gobierno tenia, yo anticipaba tres medidas importantes que le darian unos ingresos adicionales. Tales medidas serian:

1) Devaluacion del Bolivar
2) Incremento del IVA
3) Vuelta del Impuesto al Debito Bancario

En el caso de la devaluacion, yo anticipe en esa entrevista que vendria en dos fases: la primera fase seria la eliminacion del cambio dual; es decir, unificacion de los dos cambios en uno solo y luego, en una segunda fase vendria la devaluacion lineal, en un rango de Bs. 5,50 - 6,00.

Hoy, en horas del medio dia, el gobierno confirmo la primera fase de la primera medida.

¿Vendran las otras en camino?; lamentablemente creo que son inevitables.

Hoy me preguntaron telefonicamente de DAT TV que cual seria el impacto de esta unificacion y yo indique que el impacto se veria muy pronto en el bolsillo de los venezolanos. Esto es asi porque en en la paridad de Bs. 2,60 por dolar estaban incluidas las importaciones de alimentos, medicinas y una buena cantidad de materias primas que importa el sector industrial venezolano. Esto implica que todos estos renglones tendran un incremento de de 65,4% en el componente importado. Esto puede significar un incremento en los precios, en forma general, de entre un 15% y un 20%.

¿Que va a pasar con la Inflacion?. Si ya tenemos la inflacion mas alta del mundo que, al cierre de noviembre se ubicaba en 24,9% y que el gobierno reconoce que puede terminar en el 26,9% al cierre del año, eso haria presagiar una inflacion de 30%+ para el año que viene.

Menos mal que el gobierno dijo que con el Bolivar Fuerte este proceso inflacionario seria controlado!!!!!!!!!!!!!

Por favor, tomenlo con calma o, como dice uno de mis hijos, ¡Que les sea leve!

Saludos
IS
Web: http://www.inosanchez.com

El Rap de Keynes y Hayek

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Garcia Banchs vs Weisbrot

En ésta oportunidad, les traigo una nota bien interesante, escrito Por Henkel Garcia (twitter: @HenkelGarcia) referente a las reacciones del Prof. Ángel García Banchs ante el artículo publicado por Mark Weisbrot en días pasados y que habla de la supuesta recuperación de la economía venezolana.

El artículo es una cita textual de la nota escrita por Henkel, la cual cito a continuación.

Mark Weisbrot es un economista estadounidense que en varias oportunidades ha visitado Venezuela como asesor, además continuamente ha escrito sobre nuestra economía en la mayoría de los casos con ojos benevolentes hacia las políticas económicas del gobierno.

En su trabajo más reciente concluye que la nuestra economía se está recuperando y que es probable que la recesión comenzada en 2.009 haya terminado. Además, en ese paper se refiere a otras variables de la economía venezolana. Su visión y argumentos son interesantes y recomiendo que lo lean (está en inglés).

A raíz de ese trabajo el economista Ángel García Banchs (@garciabanchs) escribió una serie de Tweets en los que confronta las ideas de Weisbrot. Cada uno de esos comentarios no tienen desperdicio, reflejan y detallan unas cuantas verdades sobre la economía venezolana. Por su utilidad decidí enumerárselos:


"1) sí es cierto y correcto que lo ocurrido en Vzla es el fin de una bonanza, y la llegada de la estanflación

2) puede que sea cierto que en un modelo Arima, la desestacionalización del PIB refleje cambio en tendencia

3) pero, yace allí el problema con la econometría, el pasado no necesariamente es buen predictor del futuro

4) es decir, que un corte desestacionalizado refleje recuperación no quiere decir que ésta tenga que producirse

5) cierto que la política económica afectará la aceleración y sostenibildad de una recuperación que aún no llega

6) cierto que inversores, a pesar del alto riesgo, reinvertirían si tasa de retorno crece, pero ésta no va a crecer

7) cierto que el gobierno ha aumentado la inversión pública vía importaciones/compras plantas termoeléctricas

8) sí, ello contribuye a compensar la caída de la inversión privada, pero aumenta la escasez de divisas

9) no está claro que el gobierno esté comprometido con el crecimiento económico

10) muy cierto que la política fiscal dependerá de las restricciones de divisas, y OJO, HE ALLÍ EL PUNTO

11) Es mentira que Venezuela no está en riesgo de una crisis cambiaria; lo contrario vivimos una crisis cambiaria

12) 28MM de dólares en reservas del BCV no es mucho; es decir, cubren sólo 4 meses de todo tipo de pago al exterior

13) La referencia de un mínimo de 3 meses no aplica al caso venezolano: somos una economía petrolera/volátil

14) Nuestra media de cobertura en reservas de todo tipo de pago al exterior fue 9 meses en 30 años: hoy tenemos 4

15) No es cierto que la capacidad de endeudamiento en dólares del gobierno sea amplia: es reducida

16) Una razón es que cuando se ajuste el TC oficial nuevamente nuestra deuda/PIB superará el 50%

17) Otra es que un 2do ajuste del TC oficial hará que los mercados no quieran absorber nuestra deuda

18) Y la situación de la economía global no sostendrá un gran aumento del crudo y caída del riesgo país

19) Los mercados internacionales ya nos exigen la mayor tasa de interés; pronto nos exigirán menores plazos

20) Una nueva devaluación alimentaría la inflación nuevamente en 2011

21) Cierto, el tipo de cambio oficial se mantiene aún altamente sobrevaluado

22) Estoy 100% de acuerdo con que la política fiscal será determinante; pero sin $ no puede haber política fiscal

23) Sin $ la política fiscal sería ineficaz

24) Cierto, la expansión 2004-2008 redujo la pobreza y el desempleo: fue la mayor bonanza en 30 años; pero, se acabó

25) En fin, erran al pensar que hay suficientes $ y que el fisco no seguirá pisando los frenos para estirar los $"

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¿Dejaremos de vender petróleo a USA?

El presidente venezolano ha amenazado en los últimos días con detener el suministro de crudo hacía los Estados Unidos de América. A decir verdad, creo que la gran mayoría de los venezolanos estamos cansados de escuchar ese discurso. Quizás hace estas declaraciones en medio de tanta efusividad por la ruptura de relaciones diplomáticas con el vecino país de Colombia. Sin embargo, sea cual sea la razón por la cual hizo semejantes declaraciones, el asunto de dejar de suministrarle petróleo a EUA no es algo tan simple. 

Primeramente, habría que pensar en quién será el país más afectado de cristalizarse tales amenazas. Empecemos por considerar el caso estadounidense. Según el Reporte Mensual del Mercado de Crudo (Monthly Oil Market Report, publicado por la OPEP en junio de 2.010, los EUA importaban más de 7 millones de barriles por día (b/d). De tales cifras, los países de la OPEP aportaban cerca de 4.7 millones b/d. Entre los principales proveedores de los EUA se encuentra Canadá, Arabia Saudita, México y Venezuela, quienes en promedio para el mes de marzo vendieron a éste país 2.02 MM b/d, 1.15 MM b/d, 1.09 MM b/d y 984 miles b/d respectivamente. 

En este sentido, es preciso comentar que Venezuela es el cuarto proveedor de crudo de los Estados Unidos, ubicándose muy por debajo del principal proveedor de dicho país (Canadá). Ahora bien, considerando el caso venezolano y según el mismo informe emitido por la OPEP, Venezuela producía en promedio para marzo de 2.010, 2.02 MM b/d, lo que significaba cerca del 43% de la producción total de crudo venezolano.

En este sentido, considerando ambos casos, quién será el más afectado en todo esto, ¿Estados Unidos? o ¿Venezuela?. A mí parecer, será Venezuela, por los datos presentados en el párrafo anterior. Para los Estados Unidos, las ventas de Venezuela solo representan un 13,77%, mientras que esas ventas para Venezuela, representan casi el 43% de la totalidad de las exportaciones petroleras. Para una mejor comprensión presento el cuadro mostrando cada uno de los casos.

En definitiva, ¿es beneficioso para Venezuela dejarle de vender petróleo a EUA? desde luego que no, en principio por las implicaciones económicas que esto tendría y en segunda instancia por el costo político que se desprenda de la condición anterior. El gobierno nacional no puede darse el lujo de dejar de vender el 43% de la producción total de crudo (a su principal cliente), ya que éste traerá consigo graves consecuencias económicas, sociales y sobretodo políticas, todo esto cercano a una época electoral. 

Foro: Petropopulismo y Crisis Económica en Venezuela

Éste foro es organizado por el grupo Gente Economía de la Universidad de Carabobo (twitter: @genteconomia). Tiene como tema principal el Petropopulismo en Venezuela. Los ponentes serán el Prof. Ángel García Banchs (@garciabanchs) de la UCV y Mgs. Henkel Garcia (@HenkelGarcia), éste último pueden seguirlo también por su blog (http://algodeeconomia.blogspot.com/). El evento tendrá lugar el viernes 23 de Julio en el salón Dario Garcia, 5to piso de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de ésta casa de estudios, a partir de las 11.00 am. ENTRADA LIBRE